泰禾集团引入战略投资人 没有背书的背书

  来源: 包邮区

  昨天,泰禾集团官方微信公众号发布了一个14秒的视频,几个帅哥靓女,配了简单的一句话,你和命运必有一战。

  好想多问一句,命运是谁?

  小视频包叔没看懂,但记住了这个视频的标题:倒计时1天。

  过去半年,泰禾引入战略投资人的消息一直在流传。绯闻对象几易其人,从金茂、厦门国贸、世茂,后来都一一矢口否认了。但到了昨天,好几个做债的朋友也问:

泰禾的债是不是能抄底了?

  我只能告诉他们一句话,黄老板最近去了两次深圳,万科的“九哥”,也来了一次北京。

  也是昨天,泰禾股价涨停了。看来泰禾的小视频,真是价值千金。

  今天早晨,泰禾引入战投的事,终于官宣。最终成为白衣骑士的,还是万科。他们准备用24.3亿元,收购泰禾集团19.9%股份,转让价为29日的收盘价:

每股人民币4.9元。

  这个交易,就是九哥祝九胜和黄老板敲定的。九哥和黄老板一样银行家出身,金融行业人脉丰富。据说,接下来也有一家AMC巨头,加入到泰禾的战略投资人行列。

  万科向来以风险把控著称。深圳地铁入股后,这家“准国企”这两年的风险把控较之以前,只多不少。这次交易,泰禾要拿到这笔钱,也有很长一段路要走——因为九哥设置了4个苛刻的条件。

1、泰禾要制定债务重组方案,并与债权人达成一致;

2、重组方案能支持泰禾恢复可持续经营,这个作用需要经过万科认可;

3、万科将对泰禾进行法律、财务、业务方面的尽职调查;

4、泰禾提供给万科的文件和转让给万科的股份,要没有任何瑕疵。

  翻译过来,合同的意思是,我们可以先试着交往,这段时间你去和债主爸爸谈,债主爸爸要是答应你晚点还钱,我们可以确认恋爱关系;债主爸爸要是不答应,我们的关系也就只能维持到9月30号了。

  整个过程对万科来说,具有非常大的主动性和灵活性。行就给钱,不行就撤,不会让自己陷入如世茂收购福晟那种债务纠纷中。

  20多亿,对万科来说是洒洒水,中等意思。对于泰禾近千亿的有息负债来讲,真的也就是个零头。但对于黄老板来说,这不仅仅是雪中送炭的救命钱。

  虽然有协议的“防火墙”,但黄老板其实是拿到了万科某种意义上的信用背书。

  让银行、债权方和合作方恢复对泰禾的信心,现在比什么都重要。

  黄老板说过,他不会裁员,也不会拖欠员工工资,只是泰禾的糟糕程度,已经超出了他的预料。他努力发放了员工5月份的工资,但上个月的工资,还是拖欠了。

  万科的这次背书,来得非常及时。

  3天前,上海崇明区房管局对外证实,有关部门已经协调到1.1亿元的资金注入到泰禾大城小院项目。停工一年多之后,泰禾在上海的这个网红楼盘终于迎来了曙光。

  债权人的谈判,也取得了一定程度的进展。据说很多债权人答应了只要归还本金就行了,他们都知道,船沉了,可能一切都没了。

  看起来,一切都在好转。甚至黄老板把整个团队都保住了。万科不会派驻人员,也不会干涉他们的经营管理,但债权人、业主们也别指望万科来还钱、开工。这些还要泰禾自救。

  这次交易后,有人评论说:传说中的“孙宏斌轮”没有出现,房地产行业突然变得陌生了。

  但其实,在万科之前,第一个跑来与黄老板接触的,还是孙宏斌。老孙准备趁火打劫,给泰禾提了一个五折的收购方案。

  黄老板觉得受到了羞辱,双方不欢而散。

  泰禾也主动接触了金茂。后来金茂否决了这个合作方案。泰禾的负债总额,比中国金茂去年一年的销售额还高,他们觉得兜不住。

  然后热传的绯闻对象,变成了福建国企厦门国贸。福建有关部门有心帮黄老板一把,但厦门国贸刚开始尽调,消息已满天飞。没过多久,厦门国贸就在网络上否认这个并购案。

  最近两个月,黄老板飞了几次深圳。接待他的,是万科的九哥。从去年到现在,大半年过去了,黄老板除了谈并购、借钱、跟债主沟通,大部分时间都在位于通州的中国院子里自己呆着,朋友见得不多。最终结下缘分的,还是万科。

  私底下,万科有朋友对这次合作给出的原因是:

万科没有高端产品线。

  黄老板对于产品的执念,对市场过高的预期,公司管理的问题,让泰禾这家公司在2016年达到巅峰后,迅速下坠。但最终能够救黄老板的,似乎还是他当初的执念,这种执念也获得了万科一定程度上的认可。

  但注定是一场艰苦的谈判。其中的原委,都写在了泰禾6月13日才公布的2019年年报里。

  甩掉部分资产后,泰禾自称现在货值总额差不多是2200亿元,这主要是指集中在长三角、珠三角、福建区域和京津冀的1303.98万平方米。

  过去一年,泰禾扣非后的净利润是负数,负债总额达到了1911亿元。这其中,有息负债约为974亿元,一年内到期的债务为506亿元。

  创立泰禾28年,这是黄老板最艰难的一年。近千亿的有息负债,这是过去几年他狂赌的代价。他的警报仍然没有解除,想要把公司恢复正常运转,他还要很长一段路要走。

  据说黄老板认为天津的两个事件是泰禾命运的分水岭。一次是大火事件,当时我写过;还有一次,是天房发展章程事件。

  这两个事情其实都是偶然性事件。但有些事情,并非偶然的。

  两年前,一位跟随黄老板多年的核心高管离职了。离职前,他曾跟老板抱怨:

黄老板,我们打拼了这么多年,何以至此呀?

  如果黄老板这次能扛过去,我还是希望他能认真思考一下这个问题。

  两年过去了,这个问题还是个真问题。

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责任编辑:张玫

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